高压锅炉无缝管并购难 产业集中度不上升反而下降

       钢铁业固定资产投资维持高位，中小企业依然是产能扩张主力。2012年1-11月黑色金属冶炼及压延业固定资产投资额累计达4556亿元，同比增长2.7%，虽然增速在明显下降，但前三季度投资额就已超过2011年全年的投资水平。

　　 从钢铁行业的新增投资结构来看，非国有钢铁企业投资增幅较大，投资额同比增长46.6%，而国有钢铁企业投资额则同比下降10.5%。从中钢协统计数据来看，1-11月份，重点大中型钢铁企业的粗钢产量同比下降0.6%，中小企业的粗钢产量同比却增长23.4%，占全国粗钢产量的17.8%，同比提高了3.0个百分点。从上述数据来看，2012年再现重点企业减产，中小企业增产的局面，中小钢铁企业依然是产能扩张的主力，而产能过剩问题也在进一步加剧。

　　 产能方面，据统计，截至2011年底，我国粗钢产能已达9亿吨。而2011年全年，我国粗钢产量6.83亿吨，国内钢铁产能已出现严重过剩。但与此同时，国内钢铁产能的无序扩张仍在持续。据我们不完全统计，2012年上半年的新增炼铁产能就已超过3000万吨，全年估计仍在8000万吨左右，除去淘汰落后炼铁产能约2000多万吨，如此估计，2012年实际新增炼铁产能在5000-6000万吨左右。此外，我们估计2012年全年实际粗钢产能在9.7亿吨左右，钢铁产能过剩状况进一步加剧。

　　大部分钢企业绩大幅下滑，主业大多亏损，具有区域优势和品种优势的中小型企业一枝独秀。受成本高企和需求下滑的双重挤压，钢铁行业景气度自2011年四季度快速下滑，2012年首季便再度陷入自2008年四季度以来全行业亏损的窘境。根据中钢协数据统计，国内钢铁行业在2012年的前10个月中，仅有4个月有不到1%的微利，其余6个月均处于亏损状态。其中，重点大中型钢铁企业前10个月的企业利润亏损52.23亿元，亏损面高达45%。

　　就目前而言，除部分优势大型企业经营状况良好外，其他大型企业由于负担重、管理成本高、决策不够灵活等原因而加剧了企业亏损程度。相对于重点大中型钢铁企业，中小企业利润空间却依然可观。主要得益于中小企业灵活的经营方式，在2012年钢材价格一路下滑的情况下，中小企业通过减产检修方式将损失降到最低，同时由于其生产成本低廉，使得企业在市场价格不断下滑时仍有利润可寻。

　　钢材出口以价换量，全年出口超预期。2012年1-11月，我国钢材出口达5088万吨，同比增长12.7%，已超过2011年全年出口水平。从月度出口数据来看，2012年前两个月处于全年最低水平，平均月钢材出口量不超过400万吨。自3月份开始，钢材出口出现报复性增长，此后数月，虽略有下降，但平均出口量仍在500万吨以上。由于国内钢价跌幅远深于国际钢价，因此，以价换量是2012年我国钢材出口超预期的主要原因。