为了避免类似情况再度上演，笔者认为，新时期钢铁并购重组要坚持以下几个原则：

 

其一，方管钢企重组不是“涮火锅”。

 

适合自己的才是最好的，钢铁企业重组也是这样，不是所有的“菜”都适合放到企业原来的“锅”里面。在重组的过程中，钢铁企业可以依托自身产业链优势，将重组目标锁定在同一产业链上的企业，通俗点讲就是收编“同行”，化对手为朋友，共同做大、做强原有产业链，提升市场集中度和竞争力。从这一点来看，宝、武重组强化集团在硅钢领域的竞争优势就是很好的例子。钢企重组，最忌讳的就是在“规模情结”的驱使下，以品种多元化的名义将什么“菜”都往自己的“篮子”里面装，最终在重组的过程中失去原有的特色和竞争优势。

 

其二，重组也可以成为企业补短板的捷径。

 

许多中国钢铁企业，特别是民营钢铁企业，是以方管等建材产品起家的，在技术创新等方面和特钢企业存在不小的差距。但是，由于市场等因素，近年来，国内不少特钢企业的日子并不好过。对于一些经营情况不错的企业而言，重组特钢方管企业是其短期内获得技术提升的一个捷径，有助于其在方管企业高质量发展过程中实现弯道超车。

 

其三，写好重组后的“下半场文章”。

 

无论是哪种形式的重组，重组之后的企业发展结构重构都必须要引起高度重视。只有通过不断的整合—协同—创新—再造，探索出一条适合重组后企业发展的模式，消弭掉重组企业之间的隔阂和壁垒，才能使重组真正发挥1+1＞2的效果。因此，并购成功并不是钢铁企业重组的结束，相反是一段新征程的开始。优化企业内外部资源结构，统筹全局，协同发展，这些重组后的“下半场文章”，是实现从合并到整合融合的关键。

目前，方管钢价和去年同期较相似，但去年是在11月份螺纹钢价格大跌800元/吨的基础上进行“冬储”，而今年没有出现大跌行情，11月份市场还出现一轮反弹行情方管。由此看来，“冬储”条件尚不充分，“冬储”难度较大。

　　今年钢贸商“冬储”意愿较低，贸易商对此都非常谨慎。主要原因有：一是后市行情有较大不确定性；二是当前期现基差大，华东市场期现基差一度高过500元/吨，市场参与者更愿意从盘面做“冬储”

　　

今年“冬储”与往年相比有着明显的不同，一是春节提前，钢材市场预计于明年1月20日左右进入春节模式，物流、销售都将受到影响，而2月份下游工地未必如期开工，但春节期间钢厂大都维持正常生产，预计春节后供需矛盾或将增大。二是今年社会库存创近5年来的新低，累库时间相比往年延后，这种情况有效支撑了当前方管钢价，使得“冬储”成本偏高。

　　对明年方管市场预期的判断，影响着“冬储”的升值空间。明年是“GDP翻一番”的收官之年，今年11月份，中央提前下达2020年部分专项债1万亿元，同时公布港口、沿海及内河航运项目最低资本金比例由25%调整为20%，公路、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等领域的补短板基础设施项目可适当降低资本金比例，不超5%。此前，国务院常务会议决定专项债资金不得用于土地储备和房地产等领域，专项债应用在基建的比例有望从今年的28%提高到33%以上。据此判断，明年基建投资具备必要的保障，增速有望达到7%以上，成为稳增长的基石。一年之计在于春，相信明年的春天不会令方管市场参与者失望。